Израильский инновационный рынок

Несмотря на традиционно сложную ситуацию в сфере безопасности, в 2015 году кредитный рейтинг страны сохранился на высоком уровне. Международное рейтинговое агентство S&P подтвердило кредитный рейтинг Израиля на уровне A+, Moody’s – A1, Fitch – A, все – со стабильным прогнозом. Агентство Moody’s отмечало низкий дефицит госбюджета (2,15%) и снижение отношения госдолга к ВВП. Согласно данным Министерства финансов, на конец 2015 года госдолг Израиля снизился на 1,8% и составил 64,9% ВВП. За последние 10 лет отношение израильского госдолга к ВВП сократилось на 17%. Для сравнения: отношение госдолга к ВВП в Японии составляет 245,9%, США – 104%, ЕС – 93,7%, Германии – 70,7%.

В международном рейтинге конкурентоспособности, ежегодно публикуемом Всемирным экономическим форумом, Израиль поднялся на 3-е место в сфере инноваций, уступив лишь Финляндии и Швейцарии (США – 4-ое место, Япония – 5-ое).

В глобальном рейтинге Швейцарского исследовательского института IMD израильская экономика заняла 1-ое место по расходам на R&D в процентах от ВВП, по безопасности информационных сетей и по уровеню инноваций в бизнесе; 2-ое место – по уровню научных исследований; 4-ое – по уровню развития предпринимательства и привлечению инвестиций, 7-ое – по устойчивости рынка к кризисным явлениям.

В глобальном индексе инноваций Bloomberg Израиль занимает 5-ое место в рейтинге инновационных государств (1-ое – Южная Корея, 2-ое – Япония, 3-ье – Германия, 4-ое – Финляндия, 6-ое – США). В нишевых рейтингах Bloomberg, охватывающих сферы R&D, интеллектуальной собственности, присутствия на рынке IT-компаний, доступности высококвалифицированной рабочей силы, Израиль занимает 2-ое место после Южной Кореи.

Экспорт израильской сферы высоких технологий вырос по сравнению с 2014 годом на 5% – до 37,5 млрд долларов. Ключевым фактором роста стало увеличение спроса на высокотехнологичную израильскую продукцию (рост 11%, 23,5 млрд долларов), тогда как спрос на израильские IT-сервисы снизился на 3% – до 14 млрд. В общей сложности доля высоких технологий в израильском экспорте составляет 41%, согласно данным Института экспорта.

Развитие индустрии кибербезопасности относится к национальным приоритетам Израиля. Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху: «Здесь мы – первопроходцы и мировые лидеры. Мы создали Национальный киберштаб, переводим киберподразделения ЦАХАЛа в Беэр-Шеву, превращая ее в центр кибериндустрии». В 2015 году Израиль экспортировал продукты и услуги в сфере кибербезопасности на сумму более 3 млрд долларов.

Венчурный капитал

В 2015 году исследование Deloitte по 5-балльной шкале ранжировало страны, в которые предпочитают инвестировать венчурные фонды. 1-ое место заняли США (4,17 балла), 2-ое – Израиль (3,90), 3-ье – Канада (3,60), 4-ое – Китай (3,53), 5-ое – Великобритания (3,51), 6-ое – Россия (1,82).

Согласно исследованию аналитической компании Compass, в 2015 году Израиль сохранил 2-ое место после США в глобальном стартап-рейтинге, а Тель-Авив занял 5-ое место после Кремниевой Долины, Нью-Йорка, Лос-Анджелеса и Бостона. Исследование акцентирует внимание на том, что израильские стартап-предприниматели являются одними из наиболее опытных в мире: 49% сотрудников израильских стартапов уже имели опыт работы в других стартап-компаниях.

В 2015 году в Израиле появилось около 1,4 тыс. новых стартап-компаний, сообщается в совместном исследовании Geektime и Zirra. Согласно отчету IVC Research Center и KPMG, общий объем привлеченного капитала в 2015 году составил 4,43 млрд долларов в 708 сделках, что на 30% больше, чем в 2014 года. Средняя сумма сделки в 2015 году составила 6,3 млн долларов (2014 год -5 млн, средняя за последние 10 лет – 4 млн).

Средние суммы привлеченных инвестиций на посевной стадии и в раундах серии A и B выросли по сравнению с 2014 годом. В 2014 году типичный посевной раунд закрывался на отметке 1,67 млн долларов, раунд, А – 5,0 млн, раунд B – 11,41 млн. В 2015 году эти показатели выросли соответственно до 1,72 млн, 5,66 млн и 15,26 млн.

В 2015 году общий объем экзитов 104 израильских стартап-компаний достиг 9,02 млрд долларов (на 16% выше 2014 года). Аналитическая компания IVC отмечает, что средняя сумма экзита выросла до 87 млн – на 43% выше аналогичного усредненного показателя за последнее десятилетие. Общая сумма сделок M&A среди израильских стартапов достигла 7,2 млрд долларов, что на 44% выше 2014 года, по данным PwC Israel и IVC,.

Вместе с тем IPO-активность по сравнению с 2014 годом несколько снизилась: в 2015 году 8 израильских стартап-компаний оценили на IPO в 3,5 млрд долларов – против 9,8 млрд долларов у 18 компаний в 2014 году. Впрочем, феноменальный показатель 2014 года во многом обусловлен IPO стартап-компании Mobileye, на чью долю пришлось 5,3 млрд долларов. В целом в результате IPO в 2015 году израильские стартап-компании привлекли 609 млн долларов.

Партнер PwC Israel Руби Сулиман: «Израильская индустрия высоких технологий обеспечивает инвесторам внушительный поток экзитов – пятый год подряд объем экзитов израильских стартапов превышает 5 млрд долларов. Израиль укрепил статус одного из ключевых регионов для международных сделок M&A. В дополнение к давно присутствующим на израильском рынке M&A Apple, Facebook, IBM, Intel, Microsoft и другим корпорациям, в 2015 году наблюдались новые игроки – Amazon, ARM, Zynga. Кроме того, израильские компании, такие как Checkpoint, Mellanox, ironSource и Wix, также были активны в нише слияний и поглощений». Наиболее активным M&A-игроком на израильском стартап-рынке в 2015 году стала корпорация Microsoft, поглотившая 5 израильских стартап-компаний.

Следует подчеркнуть достаточно высокую активность внутреннего израильского рынка M&A: согласно данным IVC, 30% сделок слияния/поглощения происходило между израильскими компаниями. Вместе с тем в 53% сделок покупателями выступали компании из США и Канады.

По объему экзитов лидировал сегмент IT Enterprise Software, на который пришлось 3,9 млрд долларов – 43% общей суммы экзитов израильских стартапов за 2015 год, на 2-ом месте – Life Sciences (16%), на 3-ем – Internet (15%).

В 2015 году 18 израильских венчурных фондов привлекли в совокупности 1,52 млрд долларов, согласно данным IVC Research Center, (2014 год – 1,2 млрд). Средний объем израильского венчурного фонда, стартовавшего в 2015 году, составил 57 млн долларов. При достижении конечной цели по мобилизации капитала средний объем фонда достигнет 82 млн долларов.

Партнер KPMG Somekh Chaikin Офер Села: «На протяжении последних лет мы наблюдаем изменения в структуре LP израильских венчурных фондов. Несмотря на то, что израильские институциональные инвесторы усиливают свое присутствие, на рынке остается достаточно пространства для инвесторов из США и набирающего активность Китая. Мы также отмечаем тренд выхода израильских состоятельных частных лиц на рынок венчурного капитала. Все больше давно присутствующих на рынке израильских венчурных фондов реинвестируют часть прибыли, увеличивая доступный капитал для своих новых фондов. При этом значительно сокращаются циклы инвестирования: успешно сформированные в 2014 году фонды планируют собирать новые фонды уже в конце 2016 года».

На начало 2016 года израильские венчурные фонды располагали более чем 2 млрд долларов для инвестирования, из них около 500 млн были предназначены для первых инвестиций, остальные – для доинвестирования.

Топ-7 новых венчурных фондов

Eucalyptus Growth Capital (300 млн долларов) создан топ-менеджерами израильской IT-индустрии и ориентирован на израильские стартап-компании на поздних стадиях роста. Eucalyptus планирует проинвестировать 6 компаний с выручкой более 30 млн долларов.

USVP (300 млн долларов) концентрируется на инвестициях в американские и израильские стартап-компании на раунде A. Фонд сфокусирован на кибербезопасности, корпоративном ПО, потребительских мобильных решениях, электронной коммерции и здравоохранении. USVP инвестировал в израильские компании Check Point, Imperva, Mellanox Technologies, Cato Networks.

Pitango (250 млн долларов) привлек более 2 млрд долларов под управление, проинвестировал более 120 стартап-компаний.

OrbiMed Israel (250 млн долларов). Первый израильский фонд OrbiMed был основан при поддержке канцелярии Главного ученого при Министерстве экономики Израиля. Государство инвестировало в этот фонд 48 млн долларов. Среди его заметных экзитов – израильские стартапы Given Imaging, SuperDimension, RedHill Biopharma, BiolineRX и InspireMD.

Viola Private Equity (250 млн долларов). Инвестировал в 12 компаний, из которых 3 уже совершили экзиты: MobileAccess (поглощена Corning), Amiad Water Systems (вышла на IPO), Matomy Media Group (вышла на IPO). Фонд сфокусирован на электронной коммерции, кибербезопасности, финансовых технологиях, технологиях здравоохранения, корпоративном ПО.

83North (200 млн долларов). С 2006 года фонд инвестировал 36 стартап-компаний, среди которых AeroScout (поглощена Stanley Healthcare), Hybris (поглощена SAP), Panoramic Power (поглощена Direct Energy), ScaleIO (поглощена EMC), Wanova (поглощена Vmware), Zend (поглощена Rogue Wave) и др.

Infocomm (200 млн долларов). Финансируется правительством Сингапура. Средний чек фонда в израильских сделках – 1–5 млн долларов. Фонд сфокусирован на информационной безопасности и финансовых технологиях.

Рекорды поглощений израильских стартапов в 2015 году

Канадская корпорация D+H поглотила израильскую компанию Fundtech (сумма сделки 1,25 млрд долларов). Fundtech разрабатывает программное обеспечение для банков. D+H специализируется на финансовых технологиях, обслуживает более 7 тыс. банков, кредитных союзов и госструктур. Среди клиентов компании – Bank of America, Barclays, Coca Cola, DHL, Hilton, Unilever и др.

Международная инвестиционная компания XIO Group поглотила израильскую компанию Lumenis (510 млн долларов). Lumenis специализируется на разработке, производстве и реализации лазеров и лазерных систем для офтальмологических, хирургических, зубоврачебных, ветеринарных отраслей и «индустрии красоты». Штаб-квартира Lumenis расположена в индустриальной зоне города Йокнеам в Израиле. Филиалы есть в США, Великобритании, Франции, Италии, Германии, Голландии, Японии и Гонконге.

Американская Pitney Bowes поглотила израильскую Borderfree (395 млн долларов). Компания BorderFree – один из лидеров на рынке электронной коммерции в США, предлагает американским интернет-магазинам розничной торговли единую электронную платформу для организации международных продаж в более чем 100 стран. Платформа BorderFree полностью избавляет магазин от решения вопросов международной доставки, таможенного оформления, брокерских услуг и т. д. Pitney Bowes – американский производитель программных и аппаратных продуктов, предоставляет услуги в сфере документооборота, упаковки, сортировки и почтовой пересылки.

Интернет-гигант Amazon поглотила израильскую стартап-компанию Annapurna Labs (370 млн долларов). Annapurna Labs разрабатывает высокопроизводительные процессоры. На базе поглощенной компании Amazon создаст собственный R&D-центр. Через некоторое время после поглощения Annapurna Labs объявила о выходе новых чипов на архитектуре ARM под названием Alpine, которые будут выпускаться под брендом Amazon. Новые 32-разрядные и 64-разрядные кристаллы будут использовать соответственно ARMv7 и ARMv8 архитектуры, что обеспечит высокую производительность для безопасного хранения данных, потокового видео, виртуализации приложений и других задач. Максимальное количество ядер в процессорах Alpine будет равно четыре.

Microsoft поглотила израильскую стартап-компанию Adallom (320 млн долларов). Adallom разрабатывает решения безопасности для облачных инфраструктур. Среди клиентов израильского стартапа – SAP, HP, LinkedIn и др. Компания Adallom была основана в 2012 году и привлекла 49,5 млн долларов инвестиций. Всего в 2015 году Microsoft поглотила 5 израильских стартап-компаний, став лидером года на израильском рынке M&A.

Индийская IT-корпорация Infosys поглотила израильскую стартап-компанию Panaya (200 млн долларов). Infosys объявила о намерении превратить израильский офис Panaya в свой R&D-центр. Флагманский продукт Panaya – решение для управления корпоративными ERP-системами CloudQuality Suite. Среди клиентов израильского стартапа – Coca Cola, Mercedes-Benz, Toyota, Peugeot, Renault, Volvo, Mazda, Siemens, Bosch, Panasonic, Xerox, Sony, Pioneer, Walmart и др. Компания Panaya была основана в 2006 году и привлекла с тех пор 59 млн долларов.

Наиболее крупные привлечения средств израильскими стартапами в 2015 году

Стартап-компания Infinidat привлекла 150 млн долларов в раунде финансирования серии B. Раунд возглавила инвестиционная платформа TPG Growth. Всего привлечено 230 млн долларов, сам стартап оценивается в 1,2 млрд. Infinidat разрабатывает СХД корпоративного класса следующего поколения. Благодаря использованию запатентованной архитектуры хранения стандартное оборудование обеспечивает высокоэффективную работу системы с беспрецедентным 99.99999% доступности и более 850K IOPS производительности.

Стартап-компания Behalf привлекла 119 млн долларов в раунде финансирования серии B. Раунд возглавила инвестиционная компания MissionOG при участии Maverick Ventures Israel, Sequoia Capital, Spark Capital и Victory Park Capital. Behalf – платформа финансирования малых бизнесов, предоставляющая займы до 50 тыс. долларов для оплаты счетов и других операционных расходов.

Стартап-компания Taboola привлекла 117 млн долларов в раунде финансирования серии E. Раунд возглавила инвестиционная компания Fidelity Management & Research при участии Yahoo! Japan, Advance Publications, Bearing Capital, Comcast Ventures, Marker, Groupe Arnault и др. Общий объем привлеченных средств достиг 160 млн долларов. Taboola разрабатывает платформу контент-маркетинга. Среди клиентов израильского стартапа – NBC, USA Today, The Weather Channel, The Atlantic, Fox Sports и др.

Стартап-компания Checkmarx привлекла 84 млн долларов в раунде финансирования серии C. Раунд возглавил венчурный фонд Insight Venture Partners. Флагманский продукт Checkmarx – платформа анализа исходного кода ПО и обнаружения проблем безопасности на ранних стадиях. Среди клиентов израильского стартапа – Сухопутные войска США, Coca Cola, многие финансовые структуры и крупные корпорации.

Стартап-компания Fiberr привлекла 60 млн долларов в раунде финансирования серии D. Раунд возглавил венчурный фонд Square Peg Capital при участии Accel, Bessemer Venture Partners и Qumra Capital. Общий объем привлеченных средств достиг 111 млн. Fiverr – платформа онлайн-предпринимательства, на котором продавцы – миллионы людей по всему миру – монетизируют свои навыки и умения, обеспечивая себя независимым источником дохода, а покупатели – рядовые пользователи сети – получают доступ к конкурентному рынку работников, готовых выполнить самые разные задания за 5 долларов.

Стартап-компания Cybereason привлекла 59 млн долларов в раунде финансирования серии C. Раунд возглавил SoftBank. Предыдущий раунд, состоявшийся в мае 2015 г., возглавил венчурный фонд Spark Capital при участии стратегического инвестора – американского оборонного концерна Lockheed Martin, вложившего 10 млн. Cybereason разрабатывает комплексное решение для IT-безопасности, способное выявить и заблокировать такие угрозы, как Flame, Doqu и Stuxnet.

Стартап-компания Fundbox привлекла 50 млн долларов в раунде финансирования серии С. Раунд возглавил венчурный фонд Spark Capital Growth при участии Bezos Expeditions, Blumberg Capital, Entree Capital, General Catalyst Partners и др. Fundbox поставляет продукты для управления финансами, ориентированные на малый бизнес. Ежеквартальная динамика роста Fundbox превысила 300%.

Сартап-компания SiSense привлекла 50 млн долларов в раунде финансирования серии D. Раунд возглавил венчурный фонд Bessemer Venture Partners при участии DFJ Growth, Battery Ventures, Genesis Partners и Opus Capital. SiSense предлагает законченное решение в области бизнес-аналитики, которое позволяет пользователям без технической подготовки за считанные часы, а не дни, превращать огромные массивы данных в применимую на практике информацию. Среди клиентов компании – Samsung, Sony, eBay, Philips, Target, Lockheed Martin и др. Всего стартап-компания привлекла 94 млн долларов инвестиционного капитала.

Стартап-компания Payoneer привлекла 50 млн долларов в раунде финансирования серии E. Раунд возглавила инвестиционная компания Wellington Management при участии Greylock Partners, Carmel Ventures, Nyca Partners, Ping An и Susquehanna Growth Equity. Payoneer разрабатывает международную платежную систему. Компания работает более чем в 200 странах, поддерживает 150 валют и обслуживает более 3 млн пользователей.

Сартап компания Outbrain привлекла 50 млн долларов от инвестиционной компании Susquehanna Growth Equity. Общий объем привлеченных стартапом средств достиг 149 млн. Outbrain разрабатывает рекомендательную контент-платформу. Среди ее клиентов – Visa, McDonald’s, Huggies, Seat и др. Аудитория Outbrain в 2015 году достигла 557 млн в месяц, ежемесячно она дает свыше 200 млрд рекомендаций.

Стартап-компания BrainsGate привлекла 26 млн долларов в раунде финансирования серии D. Общий объем привлеченных средств достиг 70 млн. Среди инвесторов компании – Elron Electronic Industries, Agate Medical Investments, Alice Ventures, Boston Scientific, Infinity Equity, Johnson & Johnson Development Corporation и др. BrainsGate разрабатывает революционную методику быстрого и эффективного восстановления людей после инсульта. Миниатюрное устройство размером с рисовое зернышко, вживляемое в небо пережившего инсульт пациента в течение ближайших суток, может предотвратить повреждение мозга.

Примеры стартап-инкубаторов и стартап-акселераторов

Samsung открыл в 2015 году в Израиле стартап-акселератор Runway на базе собственного R&D-центра в парке Якум. Акселератор возглавил Yossi Smoler, глава группы открытых инноваций в израильском R&D-центре Samsung и бывший руководитель направления стартап-инкубаторов в канцелярии Главного ученого при Министерстве экономики Израиля. Runway – первый в мире акселератор Samsung, ориентированный на работу со стартапами на ранних стадиях. В рамках программы акселерации стартапы получают гранты по 50 тыс. долларов, офисное пространство, доступ к лабораториям, менторам и бизнес-консультантам Samsung, а также возможность тесно взаимодействовать со всеми головными структурами Samsung в Южной Корее.

Американский венчурный фонд и стартап-акселератор 500 Startups открыл свое представительство в Израиле для поиска новых стартап-компаний на местном рынке и инвестирования в них на посевной стадии.

В рамках стартап-акселератора METRO Techstars и R/GA ищут в Израиле стартапы, которые готовы своими техническими идеями поддержать развитие инноваций в гастрономической, отельной и кейтеринговой сферах. Главное преимущество этого акселератора – доступ к клиентам и 5,5 тыс. торговым представителям METRO.

Австралия создает стартап-инкубатор в Тель-Авиве. В декабре 2015 года премьер-министр Австралии объявил о программе развития индустрии высоких технологий, которая должна помочь его стране развить динамичную экономику XXI века. Для того чтобы предоставить австралийским предпринимателям быстрый доступ к мировым центрам высоких технологий, создаются австралийские стартап-инкубаторы в Тель-Авиве и Кремниевой долине.

Что же обеспечило Израилю столь впечатляющий инновационный взлет?